长江现货废铜价格:
11月20日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水10元/吨,平水铜成交价43500-43650元/吨。昨日进口铜现货均价上抬,持货商已报盘,现铜升水低走,报价成交活跃度一般,且因成交活跃度逐渐改善,贴水窄幅回升,现铜升水随成交清淡逐渐降低,平水铜贴水窄幅走高,湿法铜明显持稳,早间下游因年末年末前再入市放货的青睐不足,铜盘口暂时难以放量,好铜升水表现坚挺,现铜贴水窄幅震荡,中间商入市接货多仍畏高,但因午间缺乏明显指引,湿法铜升水略有下调,湿法铜缺乏吸引力,今日市场延续高位成交,较昨日略有上调。
交易策略:
1.持有现货的人继续担心未来可能的跌势,抛售压力重,资金回市场,避险情绪主导,加之近月合约报价稳定,现铜升水仍维持在贴水20元左右,好铜升水将维持坚挺,反之,铜价将保持僵持。
2.注意仓单变化:
现货市场的仓单变化很大程度上源自伦铜库存的快速去化。目前伦铜库存的回升速度,仅维持在200万吨附近,并且该库存量停留在2013年的水平,基本属于极低的库存水平,极低的库存水平为铜价提供了支撑。
3.关注美联储利率决议:
在美联储议息会议之前,有分析人士预计,美联储利率会议仍将维持当前的经济增速。从美联储公布的点阵图看,有预测性的概率在9月份之前保持不变,或在今年年底之前维持不变。点阵图显示,2018年12月之前可能维持不变,2018年将升息一次。点阵图显示,2018年可能维持当前的经济增速。点阵图还显示,2019年将有两次加息。
交易策略:
1.金属分析:整体来看,现货市场的供需矛盾并未得到有效改善,仍在不断增加,而近期流动性紧张对于有色金属价格造成的拖累也相对明显。
2.在美联储宣布加息之前,市场关注的焦点也将逐渐转向美联储的动向,而近期美联储在最新的利率决议上,偏鹰派,甚至暗示暗示将会加息,市场的焦点转向了本周的美联储会议。
基本面:
宏观方面,美联储货币政策声明并未做出任何改变,依然维持中性偏鸽的立场。在最新公布的美国经济数据中,整体符合预期,而且服务业增长有所改善,前值为2.6%。美国制造业扩张步伐稳健,2018年第四季度GDP增速为1.6%,仍然稳居美联储年内第三次加息。
基本面:
综合来看,国内铜精矿供应的持续增加对于冶炼厂的加工费形成支撑,而冶炼厂对加工费的持续下行压力越来越大,生产积极性下降,且国内冶炼厂产能仍处在低位,尽管这将对铜冶炼厂利润形成压力,但冶炼厂自身库存已经处于低位,年底的现货溢价或许意味着冶炼厂盈利空间不大,维持较低的开工率将对铜价形成一定支撑。
伦铜指数:
上周沪铜指数低开震荡,周二沪铜指数窄幅震荡,收小阳线。基本面上,上游铜精矿供应较为宽松,国内冶炼厂检修较多,但目前随着下游企业开工率回升,预计国内精铜产量有所增加。