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消息面上,10月16日上午,在伦敦金属交易所(LME)期铜价格突然突破5000美元/吨,创下2008年8月以来最大的单日涨幅。
5月中旬,因中美两国对贸易争端有所缓和,国际期货价格出现较大幅度上涨,伦敦金属交易所(LME)期铜价格也从近10个月的近10个月高点上涨约1200美元/吨。
不过,铜价上涨的背后是多方面因素支撑。首先,中国央行昨日公布了中国8月PPI和PPI数据,数据整体表现疲软,PPI略微走高,表明中国央行无意降息。其次,7月以来,美国对华经济制裁也加剧,美联储内部似乎正在放弃渐进加息,有迹象显示,中国政府可能会在9月重启逆回购。最后,欧洲央行人员表示,对中国钢铁产业的制裁正在加剧,在必要时停止购买一些公债,以抵御英国脱欧带来的冲击。
从全球大宗商品市场看,LME期铜收高0.3%,突破上日创下的3580美元/吨。截至10月16日收盘,LME期铜收在每吨4345美元,距离历史高位14200美元已经不远。
从已公布的数据来看,美国8月PPI增速略有下降,但9月美国工业产出增速不及预期。美国9月核心CPI环比上升0.4%,预期上升0.4%,前值上升0.2%。
美国劳工部(DOL)公布的数据显示,美国9月核心CPI环比上升0.4%,预期上升0.4%,前值上升0.5%。美国9月未季调核心CPI同比上涨6.2%,不及市场预期的5.9%,亦不及市场预期的6.2%。9月PPI同比增长5.9%,符合市场预期。
CPI数据不佳令美联储降息预期升温,美债收益率受此影响小幅走低。10月29日,美联储如期降息25个基点,决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2.25%至2%的水平,这是2011年以来的第四次降息。在此基础上,美联储主席鲍威尔表示,经济强劲且有望实现充分就业,失业率接近50年来的最低水平,这让市场对降息50个基点的预期降温。
与此同时,美国政府债务上限一提,市场上关于特朗普政府财政支出的担忧情绪进一步升级,美国财政部年内累计已发债逾200亿美元。
10月29日,美国财政部表示,9月30日财政部将到期债务上限从10月30日的24%提高至28%。美国财政部周二表示,正在起草和评估债务上限的方案,财政部将在10月31日前提交该决定。如果能够在今年10月31日前提交批准,财政部将准备好对这一方案进行评估,以便有望在10月31日前完成发行。
美国的政府关门可能会持续至9月15日,但不会给美联储今年再次降息带来明显影响。此前美联储官员们表示,美联储可能需要暂停降息。
目前市场普遍认为,美联储将降息50个基点,或者至多降息25个基点,这将是美国历史上最快的降息周期。
消息人士称,本周三(10月29日)美联储主席鲍威尔也表示,他支持在未来几次会议上加大“降息50个基点”,也是美国经济将进入新常态的最新信号。此前,美联储每次会议都会提及与经济前景相匹配的工具,尤其是“降息50个基点”,美国10月CPI数据也值得关注。