长江铜价今日铜价1月21日公布的周度库存数据显示,6月17日(含18日夜盘)长江铜价开始下降,一度跌至38370元/吨,盘终收于38210元/吨,较上周二的30252元/吨小幅下滑,但目前下游终端企业按需采购,预计持续到6月下旬。
今年以来,全国各地受疫情冲击,铜市供应量持续缩减,供过于求现象突出。自去年5月以来,中国等亚洲国家加快了对全球经济增速的信心,中国市场需求更是出现一定程度的改善,从而刺激铜市开启新一轮牛市。
近期,伴随着国内疫情的好转,多地的经济刺激政策出台,稳增长举措的延续以及降息等举措释放利好,目前国内现货铜库存已降至历史低位,但随着铜价的下跌,下游企业观望情绪浓重,现货升水下滑,低位购买谨慎,仍需关注5月后现货市场成交情况。
市场人士称,随着欧美疫情的好转以及美联储货币政策的转向,国内现货铜需求有望走强,铜价或进一步上涨。
目前,铜库存减少并不是市场需求的推动因素。由于国内4月份传统的消费旺季到来,现货市场需求较好,且铜精矿供应减少,因此价格将在4月底见底。进口铜利润在9月继续走高,也为进口铜提供了空间。
另外,目前铜市供应充裕,随着进口铜利润的改善,企业采购积极性有所上升。目前,TC处于50美元/吨的偏低水平,预计后续将继续保持在较高水平,5月有望继续攀升,而伦铜库存近期也开始减少,显示出需求意愿有所上升。国内现货TC也在5月底走高,较5月底提升到70美元/吨,并不断创新高。
沪铜价格大幅下跌,5月伦铜价格大涨逾70%,从目前的情况来看,市场人士对铜价仍存较强的看涨预期。从6月开始,铜价将会继续走高,但最近这两个月,现货升水一直处于持续的高位,显然不利于铜价上行,这也制约了下游消费。
短期来看,短期国内现货铜价格的强势,将支撑铜价继续走高。特别是5月后,国内现货铜价格有望继续保持强势。上海期货交易所铜期货价格自5月底以来一直在振荡走高,最近一年多以来,累计上涨了逾30%,且累计涨幅已接近5%。
随着6月中下旬国内现货铜价格开始走高,短期内现货价格仍将继续上涨。
从供给端来看,国内大型冶炼厂和国际大型冶炼厂在5月开始复工,但是部分冶炼厂虽已经复工,但实际复工时间暂不确定,因此在6月后铜精矿供应环比会有所缩减。而需求方面,房地产、汽车等产业受到一定抑制,汽车需求有所减少,但是国内空调库存仍处于历史同期高位,空调库存进一步走高,因此总体需求较好,且近期人民币贬值,但是铜进口盈亏有所增加。
随着下游需求的逐渐复苏,国内现货铜库存下降幅度明显收窄。截至6月30日,上期所铜库存较5月中旬减少12830吨至26.425万吨,国内现货铜库存较5月中旬减少9930吨至18万吨,库存整体减少26500吨至39万吨。
供应方面,二季度国内精铜供应依旧过剩,且目前冶炼厂原料库存水平已经处于历史高位,因此今年仍有冶炼厂检修计划,但是精铜供应端的收缩速度明显快于精铜供应端。