为什么期货可以先卖出？

在期货交易中，卖出的行为实际上是一种做空的操作，即投资者预期未来市场行情会下跌，因此借助期货合约进行卖空操作。这种做空操作对投资者来说具有一定的吸引力，原因如下。

1. 利润回报率高

期货市场的杠杆效应非常明显，只需要支付一小部分的保证金，投资者就可以控制大量的期货合约。当市场行情下跌时，投资者通过卖出期货合约可以获得巨大的利润回报率。相比之下，直接卖出实物资产所获得的利润可能相对较低，因此期货做空操作更具吸引力。

2. 多种投资策略

通过卖出期货合约，投资者可以采用多种不同的投资策略。例如，投资者可以进行裸卖空操作，即只卖出期货合约而不持有实物资产，通过期货合约的价差变动赚取差价。另外，还可以进行期货套利操作，通过同时进行多个合约的买卖，以利用不同市场的价格差异。这些不同的投资策略为投资者提供了更多的机会来获取利润。

3. 市场风险管理

在现实世界中，许多企业和机构面对着各种市场风险，如商品价格波动、外汇汇率波动等。通过期货市场的卖空操作，这些企业和机构可以对未来可能的价格下跌进行套期保值，减轻市场波动带来的损失。因此，期货的卖出操作为企业和机构提供了一种有效的风险管理工具。

4. 快速建仓和平仓

与实物市场相比，期货市场具有建仓和平仓更加灵活的特点。投资者可以通过卖出期货合约来快速建立空头头寸，当市场行情下跌时获得利润。而且，与实物市场相比，期货市场的交易时间更加灵活，可以实现随时随地交易，因此投资者可以更及时地进行交易决策。

5. 市场流动性

期货市场通常具有较高的流动性，这意味着投资者可以迅速进行买卖交易，而不必担心交易量不足而无法成交。这为投资者提供了一个有利条件，使他们可以更灵活地进行卖空操作，以及快速进入和退出市场。

综上所述，期货之所以可以先卖出，主要是因为利润回报率高、多种投资策略、市场风险管理、快速建仓和平仓以及市场流动性等因素的共同作用。卖出期货合约使得投资者能够灵活地做空市场，从而获取更大的投资回报。