另外,有期货私募人士称,全球宏观经济形势、美元加息、海外经济和美股震荡等也对大宗商品产生一定影响,但总体而言,大宗商品疲软、工业品承压、能源短缺等是近期商品价格大跌的主要原因。对于黑色系商品的行情,宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为,市场对全球大宗商品的不确定性担忧会对其价格产生一些提振。
中信期货原油分析师许惠敏表示,从基本面看,近期原油价格受到全球产能收缩预期以及美联储加息利空的影响,全球金融市场整体偏空,包括美股、日股、美元指数均出现较大幅度下跌。不过,从大宗商品需求层面看,大宗商品价格从去年三季度开始呈现持续上涨,以原油为首的大宗商品近期也较为抗跌。
据了解,美联储11月议息会议公布今年9月至12月会议决定将联邦基金利率目标区间上调至0.75%至1%的水平,并称将在年底前开始缩减购债规模。12月政策会议还表示将以每月475亿美元的步伐缩债并逐步加息,并表示将在今年晚些时候结束购债。另外,美联储元首鲍威尔12月在接受媒体采访时也表示美联储不会在今年年底或明年年初开始加息,美联储政策委员会可能会在12月15日公布通胀数据。
在这一利空因素影响下,PTA和塑料价格出现大跌。在大宗商品大幅下跌的情况下,塑料、PP和聚丙烯的涨幅均超过7%。
许惠敏说,大宗商品价格下跌使得下游工厂及贸易商的原材料库存及社会库存降至低位,期货价格随之出现跳涨。期货方面,上海聚丙烯1905合约在12月21日大幅跳涨8%,最低触及7210元/吨,最终收报于7230元/吨,较上一交易日上涨108元/吨,涨幅达22.45%。
在许惠敏看来,近期大宗商品下跌并不影响整体商品上涨,一方面是原油、化工等工业品表现不及预期,另一方面是在美联储加息预期不断提升以及OPEC+会议也存在不确定性的情况下,美联储12月会议加息预期继续升温。
在近期大宗商品价格不断走高的同时,期货市场也出现了大幅波动。张晓君说,近期原油期货价格出现大幅波动,主要是由于市场对未来全球经济增速放缓的担忧加剧,从而导致市场对全球经济增速放缓的担忧不断加剧,但全球主要大宗商品在近期内表现依然相对抗跌。
中国央行召开二季度例会,并发表声明,决定在一季度将M2增速由负转正。此外,央行自12月20日起全面降准0.5个百分点,此次降准政策是上一轮降息周期的第5次。民生证券分析师张晓君认为,本次降准对于实体经济、尤其是中小企业、民营企业的影响程度较小,对于国际大宗商品市场具有扰动作用。
此次降准为期两天的定向降准,MLF和公开市场操作均无续作。这说明市场对国内宏观经济稳定性担忧。同时,为应对当前国际局势,央行也在货币政策上更多地实施定向调控,其宽松预期增强,提振大宗商品价格。王有鑫表示,在稳增长背景下,短期内大宗商品价格受扰动有限,短期内在市场供需错配的矛盾背景下,大类资产配置思路不变。
在盛松成看来,在全球金融市场持续波动下,大宗商品价格仍将相对抗跌。但是,投资者需要清醒地认识到,当前,大宗商品价格的波动并不与之前基本一致。