:
2019年全球经济面临的下行压力,令有色金属迎来了一波反击。由于美国、中国、欧盟等传统实体经济,在全球经济面临下行压力的背景下,政府在经济复苏进程中,为了遏制经济下行压力,一系列稳增长举措,不断增加市场供应。7月美联储公布的7月会议纪要中称美国经济复苏的上行“程度超过了预期”,强调了美联储可能在2019年稍晚开始减缓购债规模,这意味着2019年下半年美联储会开始加快缩减购债速度。
虽然,近期美元指数的持续下跌使得国际金价出现反弹,但是美元指数的回升并没有超出市场预期,而是进一步支撑黄金走高。从中期来看,美元强势仍将延续。从历史走势来看,美元指数能够在一定程度上对金价有所压制。从今年以来美元指数的反弹幅度来看,美元指数年内都难以突破100美元/盎司的整数关口,也就是说,一旦美元指数突破100,那么美元指数就有可能再次上升。但是,值得注意的是,美元指数还有一定的上升空间。
有色金属:
2018年,全球对于中国的金属消费有所提升。在中国国内,有色金属消费占比较大。2018年中国进口同比增加30万吨左右。2018年中国对美国的金属消费增加70万吨左右,达到300万吨。其中,对中国的铜消费增加30万吨,达到670万吨。对印度、俄罗斯的金属消费增加2万吨,达到290万吨。这些数据显示,中国对于中国的铜消费量明显上升。此外,印度和俄罗斯的金属出口均有所增加。
有色金属:
2018年,全球对于中国的金属消费量预计将增加至390万吨。其中,对中国的金属消费量将增加18万吨,达到100万吨。中国对于有色金属的表观消费量将增加100万吨。此外,对中国的有色金属出口预计将增加300万吨,达到260万吨。全球对于有色金属的表观消费量将增加375万吨,达到325万吨。其中,对于中国的有色金属出口预计将增加25万吨,达到235万吨。全球对于有色金属的表观消费量将增加250万吨,达到330万吨。其中,对于中国的有色金属出口预计将增加50万吨,达到270万吨。全球对于有色金属的表观消费量将增加170万吨,达到245万吨。
综上所述,全球对于有色金属的表观消费量预计将增加180万吨,达到1130万吨。由此可见,全球对于有色金属的表观消费量将增加30万吨,达到152万吨。
从全球有色金属的库存走势来看,2017年以来,全球对于有色金属的库存均呈现大幅上升的态势,这也是库存大增的主要原因之一。
由于有色金属库存增多,加之有色金属生产商为了满足利润而降价促销,因此有色金属的库存出现了下降的态势。从有色金属的供给看,澳大利亚、智利和秘鲁的镍矿产量分别较上年同期下滑36万吨、33万吨,同比下滑了375万吨、310万吨。
虽然有色金属生产商无意中因为生产过剩而提高产量,但是因为全球对于有色金属的需求出现了快速上升的态势。目前,有两大大型有色金属生产商均因为生产过剩而增加产量。而且,这些生产商在生产上维持低开工率,不会影响有色金属的供给。另外,随着有色金属的需求进一步增加,有色金属的库存也出现了增加的态势。具体数据显示, 1、 2016年上半年,LME 有色金属库存为114万吨,较去年同期增长27万吨。