4月8日早间消息,证监会新闻发言人张晓军在4月8日召开的金融街论坛上表示,新冠肺炎疫情和经济恢复缓慢对经济恢复有明显的影响,部分行业面临停产限产限产,供给端出现收缩。此外,产能过剩压力并没有被明显缓解,另外,近期国内经济数据也出现了较为明显的下行。而美元指数整体上行,也与大宗商品市场存在较高的负相关关系。
张晓军表示,全球主要经济体正在逐步进入复苏轨道,如果各国央行开始加大宽松力度,预计大宗商品市场将逐渐迎来反弹。
张晓军称,自2021年9月起,美联储加息周期开启,美股近期高位回落,对大宗商品市场也形成一定的拖累,前期商品期货、期权等大宗商品价格出现回落。在美联储加息前,大宗商品仍有可能出现阶段性的上涨,但是受到全球疫情发展程度相对较弱,以及全球通胀预期下降等影响,整体商品期货有望出现阶段性的上涨。
海外流动性收紧也将推高大宗商品价格
美联储加息将促使全球投资者购买黄金,国内外风险资产将在中期承受更大的压力。另外,从以往的情况来看,我国央行宣布加息,可能会引发通胀预期的回落,进而引发避险情绪的上涨。而欧美的加息进程会使得全球股市以及美元等金融资产价格承压。由于中国资产规模庞大,进出口的进出口占比高达80%,往往会导致我国出口企业面临更大的压力,使得国内资金扰动不断。
从2021年9月起,美联储首次加息靴子落地,美股短期涨幅过快,资金获利了结,叠加新冠肺炎疫情的发展,全球股市和大宗商品市场出现了较大幅度的回落,从而引发市场的系统性风险事件,甚至部分商品现货价格出现了阶段性的回落。
张晓军认为,当前大宗商品的价格处于较高的水平,在2021年6月及7月这段时间,市场都存在着明显的通胀预期。因此,市场对于通胀风险的担忧就会存在,从而导致商品市场的上涨。在此基础上,美联储开始加快货币政策的收紧步伐,加息的步伐也会相对较快。
“一般来说,美国经济和通胀的走强,会对大宗商品价格形成压制。从历史上看,美国在经历了较长时间的滞胀,进入加息周期的时候,美联储的加息动作就会快速向市场释放了一些宽松的信号。因此,市场对于大宗商品价格的上涨预期就会有所下降,从而导致大宗商品价格的上涨。”张晓军说。
博鳌亚洲论坛经济智库亚太区联席主任郭梓文在接受证券时报记者采访时表示,总体来说,今年大宗商品价格整体上涨的趋势比较明显,一是在多重因素叠加的推动下,国际大宗商品价格均出现了不同程度的上涨,尤其是以有色金属为代表的有色金属价格上涨了10%左右,还有部分铝、镍、锌、钯等贵金属都出现了不同程度的上涨。二是全球流动性的宽松,引发了国内流动性的宽松,这是大宗商品价格持续上涨的原因之一。三是目前通胀在可控范围内,因而货币政策需要继续保持稳健。在全球流动性泛滥的背景下,大宗商品价格未来一段时间还将保持高位,特别是在供应偏紧的情况下。
此外,张晓军认为,通胀预期上升的同时,美联储的加息缩表预期也是导致大宗商品价格上涨的重要因素。“一般而言,美联储政策决定大宗商品价格走势的时点是在通胀预期加剧阶段,美联储在利率水平上已经由前期的‘充分就业’转向‘充分就业’。