上周国内现货白银震荡走弱,但因美国经济数据良好,美国原油库存增加,美原油触及1月以来最高水平,在此推动下,周二纽约原油价格收盘上涨0.69%,最高升至21.93美元/桶。此外,受贸易局势有望缓解,乐观情绪消退后,布伦特原油和WTI原油双双回落至29.70美元/桶。
基本面因素分析
在油价触底后,中美贸易战升级引发全球的避险情绪,虽然美国对叙利亚发动“化学武器袭击”,但其后对叙利亚境内的“化学武器攻击”时有发生,因此,叙利亚局势的不确定性导致市场避险情绪降温。
中美贸易战本身已在一定程度上改变了市场对美国经济增长前景的看法,但中美贸易冲突给市场带来的冲击已经很大程度上影响了中国经济的增速,下半年经济增速可能降至5%以下,同时,贸易战的不确定性依然存在,这对中国经济增长造成一定的影响,国内整体经济仍面临一定的压力,投资者需要警惕后期走势。
近期中美贸易冲突的升级主要源于美国对土耳其发动“化学武器袭击”,叙利亚境内的武装分子也表示,对叙利亚境内的化学武器攻击,叙利亚境内的油轮上有任何的袭击,会对地缘政治产生深远影响。
目前来看,贸易战可能不会给市场带来太大的冲击,但这已经影响到了市场对于经济增速下滑的预期。由于美国经济数据好于预期,市场对于美国经济增速的忧虑减弱,美元指数也在近期多头阵营的博弈中小幅走高。
技术面上,目前MACD指标出现死叉,KDJ出现超卖现象,下方关注3200美元/盎司的支撑位,同时关注21日均线的支撑,建议暂时观望。
有色金属走势分化
从基本面来看,近期有色金属整体偏弱格局并未发生改变,受到供需矛盾的扰动,期价持续下探。其中,有色金属价格跌幅最大,主力1701合约在创下今年以来最大单日跌幅后反弹,并于当天继续刷新1月来新低至6598元/吨。究其原因,除了去库存和消费旺季仍是锌市下游的主要消费领域,1701合约的成交和持仓情况也不乐观。
从铜市来看,伴随着铜价持续下跌,伦铜价格也持续走低。现货方面,1月4日,上海电解铜现货对当月合约报升水140元/吨-升水170元/吨,平水铜成交价格52820元/吨-52820元/吨,升水铜成交价格52820元/吨-52840元/吨。
技术面上,沪铜弱势下探,但仍坚守5日均线支撑。现货升水在昨日走高后,并未出现大幅走弱,整体表现为贴水结构持续缩窄,部分银行和贸易商加大了入市量,但总体仍未出现明显减少。据悉,上周沪铜整体贴水幅度在200-400元/吨左右。
产业方面,国内市场依然偏弱,特别是进口铜及非精矿进口量较大,这也导致国产精铜供应偏紧,以及下游消费低迷,使得进口铜市场供需矛盾难以调和,价格也难有大的波动。同时,现货市场上,由于套利盘的大量涌入,国内现货铜现货升水在周二收窄至平水,但进口铜现货升水一直维持在升水80-升水100元/吨之间。市场仍在等待伦铜跌破6600美元/吨关口支撑的迹象,但近期需求并未出现实质性改善,需求的不振,制约了现货升水进一步上行的空间,伦铜价格难有突破。