2月24日,A股市场震荡下行,市场中热门股票纷纷下挫,煤炭、钢铁、有色等板块跌幅居前。当日沪深两市主力合约成交122.59亿元,日减少1.96%。
截至收盘,煤炭股上涨,个股普涨,郑州煤电(600121)涨停,冀中能源(000937)涨超9%,平庄能源(000780)涨超9%,京能电力(600578)涨超9%。此外,上证指数跌1.57%,创3月18日以来最大单日跌幅。
由于煤炭股跌幅较大,作为全球最便宜的黑色系,尤其是铁矿石期货的走势,同样不寻常,龙头品种A股煤炭股之间的分化可能更明显。其中,兖矿能源(600188)跌5.74%,平庄能源(000780)跌6.29%,华阳国际(002949)跌4.68%。
两市A股煤炭股集体跌停,兖矿能源跌停,中煤能源(601898)跌6.92%,太钢不锈(000825)跌5.77%,华菱钢铁(000932)跌6.12%,冀中能源(000937)跌5.69%,山西焦煤(000983)跌5.75%。
煤炭股在跌幅中唯一落后,有色、石油、煤炭等资源股跌幅靠前,兖矿能源(600188)跌4.20%,东方锆业(002167)跌4.06%,金地集团(600383)跌3.84%,紫金矿业(601899)跌3.73%。
在A股市场中,最好的煤炭股下跌幅度最大,跌幅达到6.5%,美锦能源(000723)、山煤国际(600546)、中国神华(601088)、兖矿能源(600188)等跌幅居前。
煤炭股的暴跌,直接原因在于俄乌冲突导致煤炭供给侧结构性改革和相关成本上升。据央视财经报道,俄罗斯财政部网站2日披露,俄罗斯财政部网站2日发布消息,该国境内公司经营连续2个月亏损,经国家有关部门批准,该国煤炭销售收入同比下降92.7%,煤炭出口收入同比下降62.8%,为去年同期减少的97.8%。
而从俄乌冲突来看,俄罗斯总统普京2日发表讲话,宣布与乌克兰总统泽连斯基会晤并部署中俄两国领导人,共同应对俄乌冲突。但这一消息,在一定程度上给了缓解市场恐慌情绪,有色、煤炭、石油等资源股的表现带来帮助。
对于能源的重要性,东证期货认为,俄乌冲突加剧了能源的供需缺口,也加剧了市场对能源的担忧,但对有色金属来说,俄乌冲突背景下,有色的重要性不言而喻。其次,对于农产品来说,在农产品供应减少、农产品供应链成本下降的情况下,有色、煤炭、铜、铝、钴等供给短缺推动的价格一路飙升。目前看,有色企业也在通过涨价来缓解成本压力。
值得注意的是,随着大宗商品价格攀升,上中游制造业的上市公司业绩将承压。
2021年一季度,电力设备及新能源发电设备、房地产、半导体和机械设备等行业公司净利润增速环比下滑,增速回落至17.9%、15%、-2.3%和-3%。
根据中泰证券(600918)研报,煤炭行业受益于产能过剩以及价格不断上涨,利润率也逐步向下游产业链传导。
另外,从2021年一季度煤价走势来看,2022年一季度,煤炭板块的净利润同比增长169%,与行业盈利增速相呼应。