近日,上海中期期货投资咨询部总经理朱宁在接受期货日报记者采访时表示,在目前宏观经济疲软,稳增长压力凸显的情况下,期货公司风险管理业务面临着难得的发展机遇,特别是场外衍生品业务的持续发力,有利于期货公司提升创新业务的竞争力。
在双碳目标下,金融机构不仅是证券公司和期货公司的最大股东,也是风险管理公司。
王浩表示,目前我国期货市场已有15家期货公司,有8家期货公司在证券公司、期货公司、保险公司等监管机构备案。此外,随着经济转型的到来,期货业对外开放的步伐也越来越加快,包括一些期货公司的参与度也在提升。据王浩介绍,过去80%的期货公司将套保业务作为转型升级的方式,期现业务也将由风险管理公司转向场外衍生品业务。
王浩认为,目前国内期货公司及其风险管理公司、经纪商子公司、投资公司及其他大型投资公司均在经纪业务领域做了一些尝试,但该领域内目前还不具备可复制的空间。未来要将期货公司做大做强,就需要在衍生品业务、场外衍生品业务、仓单服务业务、互换服务等多方面进行尝试。
从此次调研看,实体企业需要在衍生品行业里加大对实体企业的服务力度,例如,期货公司需通过风险管理公司进行场外衍生品业务,融入场外市场进行风险管理,这是一个必要的业务推广途径,也是一个有效的途径。目前已经有部分期货公司在积极参与期货市场,通过此次调研,王浩认为期货公司在服务实体的同时也可以进一步提升风险管理的专业能力,提升公司的竞争力。
在他看来,风险管理公司的发展,首先是要吸引投资者,优化资源配置,将场外衍生品业务推到另一个发展的新阶段。当前风险管理公司对投资者的服务质量很高,根据以往市场情况,期货公司将集中推出多个场外衍生品的服务,客户总量可以快速增长。目前,风险管理公司的主要目标是在保证金存管规模、强化投研能力、加速新业务的拓展上有更好的回旋余地,扩大服务范围。另外,他认为风险管理公司的内部管理水平会提高,后期可持续做大做精,进一步拓展市场份额。
在风险管理公司业务方面,王浩认为,这些券商需要不断拓展。他建议,大型公司要持续开拓创新,进一步提升业务能力,比如,做大做强经纪业务,打造综合金融服务的平台,提升综合金融服务的能力,包括,为实体企业提供期货、期权等风险管理服务,帮助实体企业渡过难关;提供基差、点差、特色交易等业务,为风险管理公司积累海外业务经验,做好融资,拓展企业境外市场,加深企业对期货、期权业务的理解,帮助企业稳定经营;提供现货远期合同仓单服务,帮助实体企业向场外交易市场融通风险。
在多元业务的模式上,王浩建议,投资者应进一步加强学习,通过期权等衍生品工具构建个性化的投资策略,丰富其风险管理产品,提升风险管理能力。此外,还要考虑到风险管理公司的专业能力、团队能力、研究能力、风险管理水平、行业竞争力等。
王浩建议,应该加大对产业客户的支持,鼓励和引导龙头企业将更多的精力投入到实体企业经营中来。王浩认为,期货公司服务实体产业,应当提供专业服务,希望实体企业进一步利用期货期权工具进行风险管理。比如,通过降低期权对冲成本,做到降低期权费率,为实体企业更好地管理成本。比如,在低位波动时,通过买入看跌期权,卖出看涨期权构建多空策略。