王凤海表示,面对美联储加息,不少股民希望对冲通胀风险。
王凤海表示,今年以来,全球商品价格出现了较大幅度的回落,通胀率持续上升,影响CPI涨幅,居民收入增速下行,固定资产投资增速开始回落,并且财政刺激效果逐步减弱,使得风险资产的表现明显好于股市。从全球经济的表现来看,海外主要经济体经济都出现了一定程度的下滑,预计疫情会持续影响全球经济。但是在通胀上行的过程中,部分资源类大宗商品价格的上行也会有所限制。
近期的大宗商品价格下跌不仅会加剧通胀,还加剧经济衰退。王凤海称,今年以来大宗商品价格上涨确实对实体经济产生了一定的抑制,部分商品价格可能会出现回落。
5月18日,国内商品期货收盘涨跌不一。文华财经数据显示,动力煤主力合约下跌1.42%,塑料主力合约上涨2.46%,沥青、沪锡主力合约下跌1%。
王凤海认为,受全球大宗商品价格持续下跌的影响,预计未来一段时间大宗商品价格仍将持续下行,将对A股造成一定压力。
近期国际油价连续下跌,已经跌破了40美元/桶,跌幅扩大。大宗商品市场的下行趋势很明显,一方面是商品市场的供应偏紧,另一方面则是市场需求不足。此外,我们认为主要经济体的经济复苏可能在较长时间内没有太大的改善,加之原油和煤炭价格高企,也会给全球通胀带来上行压力。
海外经济不景气,预计能源等能源价格上涨
由于全球各国疫情仍在持续,疫情对各国经济影响也不突出,欧美国家的经济增长存在较多不确定性,资本市场对全球经济的悲观预期加剧。
近期,受全球通胀压力的冲击,全球金融市场出现了剧烈波动,市场已经出现了很大的动荡,目前一些发达国家的货币政策正在紧缩,美联储为应对通胀带来的流动性压力,将基准利率下调25个基点至0.5%,并且预计到2022年底利率将回升到2.5%。
其中,欧洲主要国家国债收益率下行较为明显,上周欧洲5年期国债收益率下行17个基点,德国10年期国债收益率下行2个基点,新兴市场国家国债收益率下行1个基点,印度、俄罗斯、韩国和澳大利亚央行为应对通胀而大幅削减货币政策,同时,这些国家的债券收益率也进一步下行,阿根廷、印尼、土耳其、南非等国的主权债券收益率也出现了下行,国内机构在年底的债券配置中,仍然是相对较好的。
此外,美元指数持续走强,也使得以美元计价的国际油价下跌,导致一些对冲基金经理们不得不抛售。
据彭博监测的全球油价指数编制公司(NYMEX)编制公司编制的数据显示,2022年3月4日至6日,布伦特原油期货价格从每桶71.36美元下跌至每桶64.25美元,跌幅达10.9%,是自2月27日以来的最大跌幅。美国石油学会(API)公布的数据显示,截至3月4日当周,美国原油库存增加210万桶,分析师原本预计将减少100万桶。但是,汽油库存增加了420万桶,分析师预期为减少150万桶。
此外,美国原油钻井平台连续第五周减少,且创3个月来最大降幅,这使得市场对美国原油产量下降的担忧加重。
美国国家飓风中心(Nippon Ssk)的数据显示,截至3月6日当周,美国墨西哥湾沿岸的原油产量减少了约50万桶,相当于三分之一的产量,这是美国石油产量的一部分。