直接表现在:
规避风险
为现货市场提供了一个风险分散的场所,降低了现货市场的价格波动风险,但是风险对现货市场的影响是不大的,期货市场的价格的波动会导致现货市场的价格波动,保证金制度和T+0交易制度的市场化,吸引了众多现货企业的参与,期货市场的现货市场也成为了现货市场的主要交易场所,现货市场的基本功能可以概括为规避风险,远期现货市场的功能发挥是期货市场的主要作用之一。
合约多样化
期货市场是一个远期合约市场,它的价格被认为是整个期货市场体系之中最突出的部分,现货市场和期货市场之间是长期存在的竞争关系。与期货市场不同的是,期货市场交易的合约不是实物交割,而是现金交割,远期合约的交易价格是现货市场上交易商品的基准价,而远期合约的交易价格会受到实物交割的影响。远期合约中,套期保值的交易比例是最低的,期货市场套期保值交易的比例是最大的,但是现货交易的方式大多是虚拟交易,短期的利润不是由现金流来调节,而是由这些交易的履约。
替代交易
这里讲到交割,也就是买进或卖出的期货合约数量。目前国内的期货市场为了适应我国的期货交易的市场化程度,实施套期保值交易,对于防止现货市场价格暴涨暴跌的操纵,对于所有远期合约都采取了这样的措施。通过这样的对冲,现货市场将处于一个单一的价格范围,没有交易的、缺乏流动性的市场,影响商品的供求关系,最终将促使远期合约的价格收敛于正常区间。
期货市场的履约
期货市场履约是指期货交易者买卖期货合约的行为。为防止实物交割,交易者在到期前转移期货合约的所有权,避免实物交割带来的交割风险,也称为规避价格风险。
规避风险
期货市场的风险主要来源于以下方面的:
1.交易对手方。由于市场价格的变化,保证金交易的特点会使交易对手面临着与自身交易对手方相同的风险。如果交易对手方保证金不足,就会导致市场出现盈亏的风险。
2.市场价格的不确定性。由于期货市场的投资者众多,价格的波动往往不可预测性。在不确定的时期,期货市场容易受到价格的影响,如果不确定的时期出现剧烈波动,投资者面临着不确定的风险。
3.交割成本的不确定性。由于期货合约是标准化的,而且存在交割日的因素,不同的合约月份合约月份交割量也不同,选择的交割方式也不同。
4.信息公开。由于期货合约的交易对象是标准化合约,期货合约的信息公开,可能引起市场价格的虚假变动,从而会给交易者造成损失。
5.市场透明度。随着期货交易的不断发展,期货价格的公开透明度也不断提高。如市场公开竞价,期货市场透明度越来越高,信息的公开化程度也越来越高。
6.信用风险。由于期货交易者与期货经纪公司、投资银行等金融机构的关系,导致信用风险事件频发,可能会使得期货交易者受到财产损失,而期货经纪公司的信用风险事件会为投资者带来损失。
7.市场价格风险。期货交易者通过制定合约价格的卖出、买入或卖出期货合约的价格,将收益增强,将风险降低。
8.投机风险。期货交易者为了获取巨额利润,往往会在市场上冒风险,以获取一定的收益。期货市场的投机性可使得期货市场价格波动频繁,风险难以控制。
9.价格风险。