今年以来,油脂价格节节攀升,虽然仍有一定上涨空间,但部分业内人士认为,这种上涨是由资金推动的,是因为原油价格是农产品,所以原油价格上涨主要是由供应影响。不过,近期国内油籽油价格开始回落,目前处于多年来的低位,特别是6月25日,国内油籽油价格几乎和油籽油价格持平,这也使得油脂价格上行空间收窄。
在经过上午的行情后,豆油期货主力合约收盘报468元/吨,较上一交易日下跌3元/吨,幅度0.45%。棕榈油期货主力合约收盘报2839元/吨,较上一交易日下跌13元/吨,幅度0.69%。豆油期货主力合约收盘报4135元/吨,较上一交易日上涨1元/吨,幅度0.3%。
从以上数据可以看出,自今年2月份以来,棕榈油价格一直呈现振荡上行态势,而豆油则因为南美大豆供应紧张而涨幅有限,从1月24日的5879元/吨上涨到5月9日的5156元/吨,上涨了53元/吨。在这期间,菜籽油、豆油以及菜油、棕榈油的价格均出现了下跌。
同时,随着生猪价格的上涨,消费者对植物油的需求也开始增加。与此同时,由于压榨利润良好,美国大豆压榨利润仍在继续恢复,刺激美国大豆进口增加,从而导致国际大豆供应充裕。
此外,上一交易日,CBOT大豆期货下跌0.11%,昨日跌停,盘中最低触及2610美分/蒲式耳。
总体而言,美国农业部5月供需报告将2014/15年度全球大豆期末库存由上月预估的8650万吨上调到8500万吨,上调为8340万吨,上调的原因在于国内大豆库存不断调高,以及阿根廷大豆产量预估上调,最终使得期末库存由上月预估的8900万吨上调到9400万吨,上调幅度为5%,美豆期末库存预估上调幅度为1000万吨,上调的原因在于巴西大豆产量前景乐观,使得全球大豆期末库存由上月预估的5900万吨上调到9900万吨,上调的原因在于阿根廷大豆产量前景改善,而中国对美国大豆采购需求继续增长,使得全球大豆期末库存由上月预估的5750万吨上调到9970万吨,上调的原因在于大豆期末库存上调。
分析人士指出,随着南美大豆进入生长期,大豆产量前景改善的消息有望推动美豆价格的上涨。但从国内来看,美豆库存偏低的基本面格局将对豆类价格造成压制,不过全球大豆供应过剩的基本面将限制美豆上行空间。
在近期美国农业部发布的美国大豆月度供需报告中,全球大豆期末库存由上月预估的1亿蒲式耳下调到1.05亿蒲式耳,美豆期末库存下调1000万蒲式耳至1.5亿蒲式耳。美国农业部还将2014/15年度全球大豆期末库存由上月预估的2.65亿蒲式耳下调到3.2亿蒲式耳,略低于上月的2.55亿蒲式耳。同时,全球大豆产量预期上调,但将主要集中在阿根廷大豆产量上。全球大豆期末库存将由上月预估的1.25亿蒲式耳下调到1.28亿蒲式耳,略低于上月的1.35亿蒲式耳。
随着南美大豆开始收割上市,巴西大豆产量增加,市场对大豆供应过剩的担忧升温。近期巴西南部和阿根廷大豆产区降水较好,巴西大豆收割也加快,给盘面带来一定的利空影响。国内豆粕市场方面,当前处于油厂压榨开机的旺季,现货供应压力较大,加上美豆期货连续大幅走低,继续压制国内豆粕现货价格,预计后期国内豆粕市场继续承压的可能性较大。