,是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。期权合约就是以买卖的权力为基础,由买方和卖方通过协商议价的方式决定是否参加期权合约的买卖,或者说是什么是权利。
期权交易的内容很多,主要包括期权、期货、利率、汇率以及各种金融衍生产品。期权主要分为看涨期权、看跌期权以及熊市期权。期货主要是以期货合约价格为标的物的期货合约,与远期交易比较起来,合约中的标的物不仅仅只是期货合约,还包括远期和近期到期的远期合约。在期货交易中,不管是买进或卖出,都会面临着两个价格:出售价格、成交价格、数量。按这个价格购买期货合约,就等于买入了一种期货合约。
影响期权价格的因素主要包括到期日、标的物的交割期权、标的物到期日、标的物对冲、收益到期日、成交日期、交割期权等等。期货的合约交易量特别多,主要分为商品期货、利率期货、货币期货和股票期货,交易的标的物一般都是商品,不只是期货合约。
在期权的交易中,期货价格也会受到其他因素的影响,比如外盘的变化、成交量、持仓量、时间的变化等。
对于期权的一些价格因素,期权价格会受到波动率的影响。在这里我们主要来讲一下期权交易的四大要素,具体如下:
1、波动率
波动率是指投资者在某个交易日内,根据对市场的预期以及对未来的预测所取得的结果,通过市场价格的表现来获取收益的可能性。
2、执行价
执行价指的是根据买入或卖出的期权合约价格,确定某个期权的执行价格,当执行价等于或接近执行价时,投资者便可将期权按执行价出售,获得收益。
3、波动率
波动率是指市场上实时成交的期权合约价格与其所执行的期权合约价格之间的波动率的比率。
4、每日无负债结算
每日无负债结算是指投资者每日结算后,在结算机构开立清算专用账户,投资者按照交易所当日结算价进行结算并提交的资金结算。投资者若在当日收盘后及时追加保证金,则投资者即可在当日收盘后获得实际收益。
5、无负债结算
投资者在每日收盘后立即卖出或者买入相应标的物的期货合约,当日成交后,投资者即可将资金通过清算公司用于新开仓位上,以便获取交易价差收益。
6、距到期日以及到期日时间间隔的不同
任何一只期货合约,都是有到期日的,根据到期日的长短,我们一般可以分为以下几类:
1、临近到期日,流动性强的合约月
2、临近到期日,流动性弱的合约月
3、临近到期日,对于临近到期日的合约持仓,会产生一定的影响,影响持仓量,而且影响了持仓量,也会影响价差的高低
4、临近到期日,对于临近到期日的合约持仓量会有一定的影响,这个影响相对要小一些,但是影响会大一些。
5、临近到期日的合约到期日
根据期权、期货对于权利的标的物、看跌期权、虚值期权和虚值看涨期权的划分,在上面已经说过,根据到期日时间长短,一般可以分为以下几类:
1、到期日对于上一交易日的期货合约,一般来说,行权时间比较久的合约,一般都可以通过期权进行行权,这些期权合约行权一般都需要缴纳保证金,只要客户使用相应的资金就可以。