现货企业本身都是以现货形式存在的,现货企业作为贸易商与现货商而言,所担心的莫过于现货价格和期货价格走势是否与期货价格走势相符,因为他们担心的主要风险是价格走势和现货价格之间的不相关性。为了规避现货价格走势对期货价格的影响,现货企业会选择保值期货、基差保值、库存保值等方式来进行保值,现货企业一般在现货市场上交易一定数量的现货货物。对于期权买方而言,担心现货价格上涨而现货价格下跌,往往出现现货端和期货端的背离,因此一般是现货端进行套期保值。而且一般情况下,期权卖方也不能完全套保,当出现现货端价格大幅上涨时,现货端面临资金压力和库存贬值风险时,往往也会选择现货端进行套保,以防现货价格下跌而现货价格上涨时,现货端面临资金压力和库存贬值风险。由于期货市场采用实物交割,因而一般存在一定数量的现货合同,而且远期现货市场的价格与期货市场的价格仍然存在一定差异,所以期货市场之间的价差通常被称为基差。由于期货市场采用保证金交易,因此存在的基差主要来源于交易所不同月份间的期货价格差异,导致其具有较强的流动性。
期货市场的运作历史和现货价格相关性很高,投资者可以利用现货进行套期保值或现货资产的套期保值,但是由于期货市场采用结算价交易,而现货市场的价格又有一定的波动,这种情况下也会出现现货和期货之间的不相关性。通常而言,期货交易者可以通过期权进行套期保值,但是也可以运用套期保值功能,进行投资,以规避现货价格波动风险。