上海交易今日电解铜价高位震荡,早盘重心下移,早盘一度高开5%,随着国内期铜强势上行,整体波动幅度较小,盘中涨至70%一线,涨幅收窄。市场整体交易行情稳中偏弱,现货市场上出现升水报价现象,商家报价较为稳,市场报价表现一般,但市场实际交易情况有待观察。
现货市场价格在明显的涨势之后,对于基差的表现也进行了一定的调整。现货市场方面,当日现货升水报价较昨日有所下调,但贸易商亦不愿低价出售,成交清淡。午后期货市场震荡下行,部分货源流出,现货升水随之走低,尤其是广东地区,现货升水报价基本维持在平水附近,少数下游虽然有一定程度的补货需求,但也不愿低价抛售,成交清淡。另外,在基差较大的情况下,市场空头入市意愿减弱,出现甩货现象,导致期铜价格走弱。
消息面,美国一名民主党议员敦促国会对特朗普对叙利亚的弹劾案进行投票,他表示支持在叙利亚政府军进行的弹劾,同时也表达了自己支持特朗普的立场。
上期所铜库存及现货库存处于高位,上期所铜库存呈现减少态势,现货市场成交偏淡,中间商和下游企业还不在报价,据悉成交清淡。
行业资讯方面,据悉,中国10月铜产量为65.5万吨,同比增加7.6%;1-10月精炼铜产量为505.5万吨,同比增加1.8%。
中国10月精炼铜进口为34万吨,同比增加28.7%。10月精炼铜进口为465,569吨,同比增加14%。1-10月精炼铜累计进口270.7万吨,同比增加15.2%。
沪铜主力1701合约,今日低开低走,早盘围绕平水附近震荡,早盘小幅低开后,受技术性抛盘打压,午后快速拉升,随后维持弱势震荡格局,多空双方分歧明显,午后受其影响价格冲高回落,午后小幅跳水,盘中震荡下行,收于45390元/吨,较上一交易日下跌41元/吨。
截至10月17日,青岛保税区外COMEX库存为22.59万吨,较上日减少1.64万吨,减幅0.67%。目前青岛保税区外COMEX库存较上周有所增加,短期内供求关系有所改善,但仍存在不确定性。下游市场看,据我的有色网调研显示,今年预计大部分企业仍处于年内盈利的状态,部分中小型企业或已有一定盈利,或有减产计划,但整体利润仍较小,部分企业仍处亏损状态,开工水平较高,而企业利润下滑,恐影响后续订单,预计近期国内库存逐渐积累。从产业链上看,目前精炼铜的定价核心逻辑在于国内需求和海外进口,进口窗口进一步打开,而下游消费需求表现不佳,铜价下行压力加大,抛压加重。
美元指数短期延续弱势震荡,美联储将在年内加息,美元指数大幅反弹,美债收益率走高,中国10月铜进口为65.1万吨,同比增加12.9%。消息面上,中国10月铜进口为252,333吨,同比增加13%;1-10月累计进口为606,383吨,同比减少28%。中国10月未锻轧铜及铜材进口为35万吨,同比增加14.2%。整体上,我们预计短期铜价仍将弱势震荡,但回调压力也将较小。
从铜基本面来看,LME库存连续数周增加,显示实物需求不足。现货方面,10月18日上海电解铜现货对当月合约报升水170元/吨-升水170元/吨,平水铜成交价格44950元/吨-44910元/吨,升水铜成交价格44990元/吨-44910元/吨。